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107 赌局二合一（第3页）

听起来好像很不错，那个叫爱德华的把一份文件交给沈南朋，沈南朋则把文件又传给了其他人。

为这笔交易做背景调查还需要时间，不过谈到这里，几个参与者都还算满意——彼得·蒂尔听起来就动心了，“好像不错，Jim、nei1，还有圣地亚哥的陈，你们觉得呢？”

顾文杰也挑不出毛病来，而沈南朋最后问道：“那么这个cds，要怎么才能买得到呢？”

李普曼却说道：“你们可以购买我们银行下属的对冲基金，我们为这个cds合约专门设计了理财项目，如果你们不满意，我们可以为你们提供专门的定制化理财方案。”

顾文杰想起刚才陈钦说的‘理财产品’理论了，也是马上就要答应，不过频道里的‘圣地亚哥’问道：“我们能不能只由自己购买cds？”

李普曼笑了笑：“根据Isda的规则，cds的信用保护买方必须由符合资质的金融机构担任，个人没有参与投保的资质。另外cds本身是贷款违约保险的统称，但每一笔贷款的风险不同，只有专业的经理人才能分辨它们的资质好坏，并在合适的时机将它卖出，你们应该信任专业人士的能力。”

‘圣地亚哥’没有再挑刺，这场谈话到这里也就差不多了——李普曼解释过后，说他还有其他客户要见，然后接下来其实也没什么好说的了，众人看着那份传过来的文件认真阅读了起来，不过在几人走后，顾文杰还是急不可耐地问道：“傲天，刚才说的金融产品就是这个吗？”

确实就是这个——不过陈钦答道：“差不多了，基本上已经找对了，如果房地产泡沫要蔓延到整个市场，那么贷款违约应该是它的必经之路，对我们来说，它差不多就是正确答案了。”

“所以还差在哪里？”

“毕竟基金公司要收管理费，而且没法随时存取……”

此刻的陈钦仍然没有说真话，其他人听他说这个像是在开玩笑，倒是没有格外在意，毕竟基金公司收管理费是理所当然的事，这也是一种风险对冲——对于复杂的金融产品，一个具备各方面知识的金融人才是不可或缺的舵手，cds本身不是通货，它是一种合约，有赚头的cds和没赚头的cds之间显然存在着巨大的差别。

而李普曼和他的团队作为流通性cds的明者，显然没有比他更适合做管理者的人了。

不过陈钦作为重生者，其实也没有亲历过这个时代，《大空头》他是看过的，而cds本身虽然是一种有争议的金融产品，但它的用途和风险还是挺明显的——

cds不是为了做空而生的，不允许做空的天朝市场也有成熟的cds体系，当然那是16年的事了。

对于天朝的互联网从业者来说，距离结构性的债务风险最近的一次大概是蚂蚁金服事件了——蚂蚁金服靠他们通过复杂手段搞出来的信用凭证、把保证金干到了最低o.1%，这当然是不合理的，不过资本当然会要扩张，如今的华尔街也处在这个危险的当口，并且他们不会挨铁拳，所以当然是能怎么加杠杆就怎么加杠杆了。

cds就是这个时期华尔街杠杆的支点，它本身应该是一种风险置换的合理的金融手段，但是房地产的过高杠杆积累的风险显然出了cds的承载极限，一旦房价下跌，那么次级贷款的抵押人就会大面积违约，到时候cds能够赚到大量违约金，如果要以做空市场为目标进行买入，那么cds应该就是标准答案了。

不过……怎么说呢。

这次突然要做对冲，本身是陈钦的主意，之前说好为上市买对冲，这个逻辑本身应该是没问题的，但他毕竟是个重生者，说要规避金融危机当然是真的，从这个角度来看，对冲与规避其实并没有多少差别，但是……

“抱歉，再打扰一下。”

李普曼带着两个手下走后，沈南朋坐在咖啡馆、跟顾文杰他们说着话，看着李普曼留下的文件，突然旁边来了一个人。