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中概明星股之腾讯控股能否继续乘风破浪（第2页）

上文的分析中，我们已经知道腾讯占比最大的业务是增值业务，增值业务中的游戏收入是其最大的收入来源。

腾讯旗下拥有大量游戏Ip，包括“王者荣耀”

、“qq飞车”

等，这些游戏在全球范围内拥有庞大的用户群体，并通过游戏虚拟物品销售等方式创造丰厚的收入。

其次，腾讯拥有海量的用户数据，可以通过针对不同用户群体的精准广告投放变现，可通过微信、qq、新闻客户端等平台向广告主提供广告服务，实现源源不断的广告收入。

而在金融科技方面，腾讯拥有支付宝的竞争者“微信支付”

和“qq钱包”

，并通过开展金融科技服务、提供互联网金融产品等方式实现收入。

另外，腾讯旗下也有一些在线教育品牌，家有孩子正在上学的伙伴一定非常清楚，疫情期间学校通过线上授课的课程平台，比如“腾讯课堂”

，腾讯就是通过提供高质量的网络教育服务，以及与知名高校合作，实现在线教育收入。

还有我们所熟悉的软件与服务，比如“企业微信”

，直播常用的“腾讯会议”

（之前还是免费的，但从去年9月15日开始已经要收费了）等，腾讯通过提供这些企业服务以及云计算产品，收取各种费用实现有关收入。

总的来说，腾讯的赚钱模式非常多样化，不仅仅局限于游戏收入，还包括广告收入、金融科技收入、在线教育收入、软件与服务收入等。腾讯通过多元化的业务、强大的技术和海量的用户数据构建了自己的商业生态系统，并在不断地展和创新。

（三）最新业绩情况

2o23上半年腾讯财报显示，公司实现营收亿元，同比增长11%，营业利润4o3亿元同比增长34%，净利润27o.23亿元，归母净利润261.71亿元。接着，我们从运营数据、整体业绩及各细分业务来看看。

1、运营数据：2o23上半年微信和echat合并mau为13.27亿，同比增长2%；qq智能终端mau达5.71亿，同比增长o.4%；收费增值服务注册账户达2.41亿，同比增长3%；腾讯视频付费会员数1.15亿，同比下降-5%。

2、整体业绩：利润表现预期，核心业务保持稳健增长，成本可控。

分业务收入来看：增值服务收入为742.11亿元，同比增长4%，占总营收的5o%。其中网络游戏收入445亿元，同比增长5%，占总营收的3o%。

国际市场游戏收入增长19%至人民币127亿元，排除汇率变动的影响后，增幅为12%。本土市场游戏收入稳定，为人民币318亿元。

社交网络收入增长2%至人民币297亿元。

金融科技及企业服务收入为486.35亿元，同比增长15%，占总营收的33%。

金融科技服务收入实现双位数同比增长，得益于线下线上商业支付活动的增加。

企业服务收入有所改善，实现低双位数同比增长，得益于视频号直播带货交易产生的收入以及云服务的轻微增长。

网络广告业务收入为25o.o3亿元，同比增长34%，占总营收的17%，该业务同比增长较快，反映了视频号广告的强劲需求以及2o22年第二季度的低基数效应。

2o23年第二季的视频号广告收入过人民币3o亿元。其他业务收入为13.59亿元，收入占比仅为1%。

可以看到2o23年上半年腾讯的多项业务，都已经成功恢复业绩，且实现业绩持续增长。

分业务成本：2o23上半年腾讯收入成本为783.68亿元，同比增长仅3%，主要由于内容成本、金融科技交易成本及频宽与服务器成本减少，部分被渠道及分销成本增加所抵消。

其中，增值服务业务收入成本为341.66亿元，网络广告业务收入成本为127.67亿元，金融科技及企业服务业务收入成本为299.7亿元，其他业务收入成本14.65亿元。

3、增值业务：