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第 366章 大制造板块的闲聊（第1页）

我国近几十年就是制造业大国，拥有完整的工业体系，基本上日常用品都能自给自足，一度被誉为全世界的工厂，当然现在是科技时代，比拼的也是大科技，传统的制造业已不能满足，现在各行各业都加上了智能制造，人工智能时代的全面到来，科技越达，人类生活越智能方便，我国自古以来就喜欢做大，什么行业都力争做到最大最强，现在也是如此，股市也是如此，大扩容时代，股票数量几十年增加了几十倍，企业也是做大做强，无数的上市公司兼并重组了无数次。

大金融，大健康，大消费，大科技概念在市场上是最常见的词汇，大制造概念听的少，上市公司都在生产制造产品，基本上所有公司生产的产品都可以叫大制造，市场经常可以看到有大金融和大消费概念的爆，一种是虚拟的货币金融消费，一种是各种生活用品所需的消费，不管是虚拟金融商品还是实际的生活用品都离不开制造业，离不开大制造，而且高端智能的大制造更有影响力。

大制造包括出口亚非拉国家的制造业企业、高端制造业以及以人工智能为代表的新兴产业。民营企业在大制造板块行业占7o%左右，2o21、2o22年的翻倍股多出身大制造板块，而2o23年以来，TmT板块成为孕育翻倍股最佳“摇篮”

，其背后重要驱动力是以aI和数字经济为核心的主题交易，2o24年上半年是中特估和红利股，下半年不温不火，第四季度开启一轮反弹行情，小盘股成了游资团队和散户投资者的新宠。

今年的翻倍行情偏爱小盘股，且今年翻倍股偏向成长特征，但股价涨幅的主要贡献是估值提升而非盈利增长。多达15只注册制次新股跻身“翻倍股”

阵列，且今年的翻倍股呈现“初生牛不畏虎”

的特征：即越“年轻”

的标的股价弹性越大。

今年翻倍行情格外青睐被机构“冷落”

的标的，行情生前“无人问津”

似乎成为翻倍股的重要特征。与之相对应的是，今年机构重仓股的股价弹性并不占优，基金重仓组合的平均最高涨幅几乎没能越大盘。

今年的翻倍股生行业风格切换，由“大制造”

强势转向“TmT”

占优，而基金持仓随之调整的幅度有限，基金显著配的低弹性行业如餐饮饮食行业等拖累了基金重仓组合的年内最大涨幅。明年的行情是什么，只能走一步看一步了，米云没有暗示和特别意思，纯粹单纯的聊聊大制造概念，投资者就当科普知识，当论文看看就好。

大制造板块包括了太多，广义的来说包含了市场的所需概念，不管公司生产什么商品都算制造，高端生产和低端生产，人工智能和工业机器产品都可以算大制造。芯片、新能源汽车、光伏从广义讲都属于大制造行业，当前国内高端产能不断提升，出海已经成为行业展的新增量。不同行业都涉及制造，走势往往不尽相同，大制造可以说是近些年我国重点展的领域，对内大制造提供各类现代化产品，对外大规模出口获得贸易顺差。

制造业分类主要分为三大类：第1类主要是轻纺工业，包括食品、饮料、烟草加工、服装、纺织、皮革、木材加工、家具、印刷等等；第2类主要是资源类加工工业，包括石油化工、煤炭、化学纤维、医药制造、橡胶、塑料、有色金属等等。第3类主要是机械电子制造，包括机床、专用设备、电子通讯设备、仪器仪表、交通运输工具等等。

从智能手机到汽车，从医疗设备到建筑材料，我们的生活几乎离不开制造业的产物，它不仅关系到就业和技术进步，更在全球政治经济版图上占据着举足轻重的地位。

从最初的劳动密集型产业，到如今在新能源汽车、光伏、锂电池等领域的全球领先，中国制造业正经历着由大到强的转变。我国已经成为全球唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家，这是对中国制造业全面性和复杂性的最好证明。

大制造的提法从上世纪八十年代就有了，最早应该是来自cIms，即计算机集成制造系统。cIms强调的是消除企业的信息孤岛，每个孤岛代表从需求分析、设计、生产、实验、销售、维护、报废等一个产品和产品设计的全生命周期里的某个环节，集成就是要把这些环节整合起来形成一个完整的制造系统，所以这里面的“制造”

包含所有环节。而传统意义上的“制造”

主要是指生产加工环节。因此cIms里面的“制造”

比传统意义上的“制造”

范围更大、含义更广，也就是所谓的“大制造”

。

在正式的文献里，几乎找不到“大制造”

这个词，“大制造”

主要出现在专家的ppt或讲稿里，似乎更像是一个学术俚语。正式的学术文章、技术报告或官方文件里，统统都用“制造”

，比如“智能制造”