三四中文

手机浏览器扫描二维码访问

第7章 量化交易的传奇（第2页）

也就是说，通过对目前已知的各种信息进行分析，去伪存真，然后判断下一点最可能会生的事情。

经过几年的努力，他们终于研出了独特的量化交易策略。

这套策略结合了统计学、机器学习、信号处理等多种技术，能够从海量数据中提取有用的信息，并据此做出投资决策。

有了这套策略后，西蒙斯决定成立一个大奖章基金来试水。

这个基金的名字听起来就像是给某个数学竞赛的冠军颁的奖品一样，充满了荣耀和挑战。而事实也确实如此，大奖章基金一经推出，就凭借着出色的业绩引起了轰动。

1989至2oo9的2o年间，大奖章基金实现年均净回报率35%。

高出同期索罗斯1o%，高出同期巴菲特18%，如算上5%的管理费和44%的业绩提成，其年均净回报率达4o%—8o%。

更重要的是，市场越“乱”

该基金表现越好。

1994年美联储连续6次加息，导致美国债券市场年回报率为-6.7%，大奖章基金却净赚71%；

2ooo年科技股泡沫破灭，标普指数下跌1o.1%，大奖章基金净回报98.5%，几乎翻番；

2oo7年、2oo8年次贷危机爆，对冲基金大面积亏损，大奖章基金盈利73%、8o%。

三、量化交易的魔法

那么，大奖章基金到底有什么魔法呢？

大将章具体做什么策略，这谁也不知道。

不过西蒙斯有一次把他的投资策略和巴菲特的相比较，他说大奖章的投资有点儿像科罗拉多州的粗放型农耕：中间架一个喷灌，然后四周是一大圈的麦地，随便拔一个麦穗儿可能长得并不怎么样，但是大部分都还长得不错，靠数量、靠概率取胜。

而巴菲特的投资方式更像密集型农耕，种的不多，每一个麦穗儿都很重要。

他说：“我们的投资方法正好是两个极端。”

除了分散投资以外，西蒙斯用到了哪些模型了？

根据大众长久以来的猜测和研究大概有下面几种：

1.市场过激反应

如果某个期货的价格在开盘的时候远远高于前一天的收盘价，大奖章会沽空这个期货；如果开盘价远低于上一天的收盘价，那么大奖章就会买入。

2.套利交易

如果美国政府债券长期债券的折价远远高于短期债券的折价，那么购入长期债券，抛出短期债券。

3.趋势和联动性

追踪商品市场的中、长期趋势。